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3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭".(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.)5.保持手机不处关屏的状态.6.如果你还没有成功.首先确认你是智能手机(苹果安卓均可).其次需要你的微信升级到新版本..软件都是匹配定制安装的,非诚勿扰,谢谢大家,
机构:中金公司
研究员:王子瑜/李少萌/张帅帅
1H26业绩符合我们预期
1H26归母净利润同比+3.32%,其中2Q26归母净利润同比+3.70%,利润增速表现环比改善,我们认为公司较好的利润增速主要源自不良净生成率的快速下行。1H26营收同比增长1.8%,2Q26营收同比降低0.9%,或主要受其他非息高基数影响,预计2H26其他非息基数走低后营收表现或边际改善。
发展趋势
营收端的稳健增长源自负债成本的优化、及财富管理业务驱动手续费高增。1)负债成本管控成效显著,净息差保持韧性。2026年上半年公司持续优化负债结构,计息负债平均付息率同比下降37bp至1.42%(2Q261.39%);吸收存款平均付息率同比下降38bp至1.38%(2Q261.35%)。负债端的有力管控有效对冲了资产端收益率下行压力,2026年上半年净息差为1.80%与去年同期持平,2Q26净息差环比提升2bp至1.81%,带动2Q26净利息收入同比增长2.2%,1H26同比微降0.5%。
2)财富管理驱动手续费高增。1H26公司净手续费收入同比增长3.7%,增长主要由财富管理业务驱动,代理及委托手续费收入同比增长27.6%;其中,财富管理手续费收入同比增长35.6%至33.4亿元,细分代理保险收入同比增长51.2%至10.1亿元。1H26末公司零售AUM达4.40万亿元,较上年末增长3.8%;私行客户AUM余额2.11万亿元,较上年末增长6.0%。2Q26净手续费收入同比降低4.8%或主要受到消费行业趋势影响。
不良生成改善,存续资产质量整体平稳。2Q26末公司贷款不良贷款率环比持平于1.05%,关注率、逾期率环比提升5bp、3bp至1.83%、1.49%,拨备覆盖率持平于220%的水平,风险抵补能力保持良好。新增风险方面,2026年上半年不良贷款生成率1.56%(以表内信贷为分母),同比大幅下降65bp,新发生不良改善明显。我们看好公司不良生成优化带来的利润释放空间。
盈利预测与估值
维持盈利预测与目标价不变。公司目前交易于0.40x/0.40x2026E/2027EP/B,对应18.90%的上涨空间及0.50x/0.50x2026E/2027EP/B。维持跑赢行业评级。
风险
零售资产质量风险处置压力超预期,宏观经济复苏不及预期。
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