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专题：那些离开国泰海通的人

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　　6月24日
，据相关公开消息，荀玉根将不再担任国泰海通证券首席经济学家等职务。

　　而他最新公开声明 ，则是6月11日发在其个人公众号最新发表的一篇文章为《宁做乌龟
，不做兔子——2015年牛市十周年思考》，署名仍为国泰海通证券首席经济学家 。

　　微博大V@金石随笔 公开发表内容：据说合并券商有一批重量级部门老大（一级部）都提出辞职了 ，公司还没批，怕社会影响不好
。

　　荀玉根本次引起了业内广泛关注和讨论
，但目前，荀玉根此次离职后的去向暂不明朗 ，国泰海通证券至今未发布公开声明回应。

　　荀玉根的离职并非孤例 。今年5月
，原国泰君安研究所所长黄燕铭已加盟东方证券，担任研究所所长
。自2025年国泰君安与海通证券完成“世纪合并”以来 ，两家券商的核心业务条线便持续经历着整合的阵痛。而荀玉根的离任
，距离其4月履新国泰海通首席经济学家仅两个月，这一“闪电离任 ”在业内引发诸多猜测 。

　　翻开荀玉根的履历 ，可谓星光熠熠。他2011年加入海通证券
，从策略分析师一路晋升至研究所所长，成为业内罕见的“全满贯”得主 ，用十年时间从高校学者蜕变为卖方名将
。

　　而此次国泰君安和海通券商的合并
，荀玉根职位出现了不升反降。

　　2023年底，荀玉根接任海通证券研究所所长 ，并兼任首席经济学家 。当时市场对他寄予厚望
。然而，上任不到一年
，券商合并浪潮开启，他的职位也随之发生变化。

　　这次调整不足两年后 ，荀玉根的职务再次变动 。于今年4月他不再担任海通证券研究所所长
，转而出任国泰海通首席经济学家一职
。而国泰海通证券研究所所长则由富通基金董事长路颖出任，执掌研究所业务。

　　荀玉根的离职 ，折射出券商合并潮中的共性难题 。一方面
，强强联合能快速扩大规模优势，如国泰海通证券在投行 、资管等领域的市场份额显著提升；另一方面 ，文化冲突
、薪酬差异和职位重叠等问题
，往往导致核心人才流失
。

　　尽管人事震荡不断，国泰海通证券的底蕴仍不容小觑。合并后的国泰海通证券虽坐拥286名分析师团队 ，规模仅次于中金公司
，但核心人才的持续出走仍为整合蒙上阴影，部分行业首席分析师的离任常常带动团队成员的集体流动 。例如：

　　海通证券银行团队：首席分析师林加力于2024年10月加盟国海证券
。随后 ，其团队成员徐凝碧、董栋梁也分别于2024年11月和2025年3月加入国海证券。

　　海通证券煤炭团队：首席分析师李淼于2024年12月转投东方财富证券 。其团队成员王涛 、朱彤也紧随其后，于2025年2月和3月加入东方财富证券。

　　海通证券团队的化工联席首席孙维容
、分析师张恒晅、分析师郭好格等相继西部证券
。

　　这种“定向输血
”虽为中小券商带来研究实力跃升
，却也凸显头部机构整合中的磨合之痛。

　　对行业而言，荀玉根的下一站或成风向标 。若其选择中小券商 ，可能带动一批团队追随
，进一步加剧行业人才争夺；若转向买方或跨界，则映射卖方研究黄金时代的式微
。

　　荀玉根在告别文章中表达：“宁做乌龟 ，慢慢变富。”这句话恰似其职业生涯的注脚——从默默耕耘到声名鹊起
，再到合并潮中的激流勇退，这位经济学家用14年诠释了独特坚持与抉择 。而对国泰海通证券而言 ，合并的阵痛终将过去
，但如何让人才“慢下来 ”沉淀，或许才是真正考验的开始
。