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专题：那些离开国泰海通的人

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　　6月24日 ，据相关公开消息
，荀玉根将不再担任国泰海通证券首席经济学家等职务
。

　　而他最新公开声明，则是6月11日发在其个人公众号最新发表的一篇文章为《宁做乌龟 ，不做兔子——2015年牛市十周年思考》
，署名仍为国泰海通证券首席经济学家。

　　微博大V@金石随笔 公开发表内容：据说合并券商有一批重量级部门老大（一级部）都提出辞职了，公司还没批 ，怕社会影响不好 。

　　荀玉根本次引起了业内广泛关注和讨论，但目前
，荀玉根此次离职后的去向暂不明朗，国泰海通证券至今未发布公开声明回应
。

　　荀玉根的离职并非孤例。今年5月 ，原国泰君安研究所所长黄燕铭已加盟东方证券
，担任研究所所长 。自2025年国泰君安与海通证券完成“世纪合并
”以来，两家券商的核心业务条线便持续经历着整合的阵痛
。而荀玉根的离任 ，距离其4月履新国泰海通首席经济学家仅两个月
，这一“闪电离任”在业内引发诸多猜测。

　　翻开荀玉根的履历，可谓星光熠熠 。他2011年加入海通证券 ，从策略分析师一路晋升至研究所所长
，成为业内罕见的“全满贯 ”得主，用十年时间从高校学者蜕变为卖方名将
。

　　而此次国泰君安和海通券商的合并 ，荀玉根职位出现了不升反降。

　　2023年底
，荀玉根接任海通证券研究所所长，并兼任首席经济学家 。当时市场对他寄予厚望
。然而 ，上任不到一年，券商合并浪潮开启
，他的职位也随之发生变化。

　　这次调整不足两年后，荀玉根的职务再次变动 。于今年4月他不再担任海通证券研究所所长 ，转而出任国泰海通首席经济学家一职。而国泰海通证券研究所所长则由富通基金董事长路颖出任
，执掌研究所业务
。

　　荀玉根的离职，折射出券商合并潮中的共性难题。一方面 ，强强联合能快速扩大规模优势
，如国泰海通证券在投行、资管等领域的市场份额显著提升；另一方面，文化冲突 、薪酬差异和职位重叠等问题 ，往往导致核心人才流失 。

　　尽管人事震荡不断
，国泰海通证券的底蕴仍不容小觑
。合并后的国泰海通证券虽坐拥286名分析师团队，规模仅次于中金公司 ，但核心人才的持续出走仍为整合蒙上阴影
，部分行业首席分析师的离任常常带动团队成员的集体流动。例如：

　　海通证券银行团队：首席分析师林加力于2024年10月加盟国海证券 。随后，其团队成员徐凝碧
、董栋梁也分别于2024年11月和2025年3月加入国海证券
。

　　海通证券煤炭团队：首席分析师李淼于2024年12月转投东方财富证券。其团队成员王涛、朱彤也紧随其后 ，于2025年2月和3月加入东方财富证券 。

　　海通证券团队的化工联席首席孙维容 、分析师张恒晅
、分析师郭好格等相继西部证券
。

　　这种“定向输血
”虽为中小券商带来研究实力跃升，却也凸显头部机构整合中的磨合之痛。

　　对行业而言
，荀玉根的下一站或成风向标 。若其选择中小券商，可能带动一批团队追随 ，进一步加剧行业人才争夺；若转向买方或跨界
，则映射卖方研究黄金时代的式微
。

　　荀玉根在告别文章中表达：“宁做乌龟，慢慢变富。”这句话恰似其职业生涯的注脚——从默默耕耘到声名鹊起 ，再到合并潮中的激流勇退
，这位经济学家用14年诠释了独特坚持与抉择 。而对国泰海通证券而言，合并的阵痛终将过去 ，但如何让人才“慢下来 ”沉淀
，或许才是真正考验的开始。

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